內(nèi)地百姓投資渠道少錢袋子縮水 財(cái)產(chǎn)如何增值

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股市“跌跌不休”，金價(jià)持續(xù)低迷，銀行理財(cái)產(chǎn)品和藝術(shù)品投資也不保險(xiǎn)……面對(duì)重回“負(fù)利率”時(shí)代的通脹壓力，工薪階層幾大傳統(tǒng)投資理財(cái)渠道幾乎全部受阻。在博鰲亞洲論壇2013年年會(huì)上，如何讓百姓的“錢袋子”不縮水進(jìn)而保值增值，成為與會(huì)嘉賓探討的焦點(diǎn)之一。

投資渠道少，百姓“錢袋子”縮水

“中國(guó)擁有領(lǐng)跑世界的GDP增速，卻也擁有‘熊冠全球’的股市，這與其全球第二大經(jīng)濟(jì)體的地位極不相稱。”上海證券交易所首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家胡汝銀說(shuō)。

清明假期前一天，上證綜指收?qǐng)?bào)2225.3，較2007年創(chuàng)下6124點(diǎn)的歷史高點(diǎn)已累計(jì)下跌六成多。而與此同時(shí)，同樣以經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇為背景，美國(guó)道瓊斯指數(shù)近期卻創(chuàng)出歷史新高。

與會(huì)嘉賓、諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲得者費(fèi)爾普斯表示，對(duì)于廣大散戶來(lái)說(shuō)，當(dāng)然更加關(guān)心股市投資能獲得多少真金白銀的回報(bào)，這需要政府通過(guò)制度措施保護(hù)中小投資者利益。但要注意，美國(guó)通過(guò)量化貨幣寬松政策等手段提振經(jīng)濟(jì)和股市，中國(guó)不應(yīng)盲目借鑒。中國(guó)真正要學(xué)習(xí)的是發(fā)達(dá)資本市場(chǎng)的管理經(jīng)驗(yàn)。

2月，我國(guó)CPI同比上漲3.2%。而當(dāng)前央行的一年期存款基準(zhǔn)利率為3%，定期存款難以增值保值。

國(guó)際國(guó)內(nèi)黃金白銀價(jià)格也持續(xù)走弱，“當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)錯(cuò)綜復(fù)雜，金銀價(jià)格變化非常快，短線投資風(fēng)險(xiǎn)依然較大。”復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院副院長(zhǎng)孫立堅(jiān)說(shuō)。

與此同時(shí)，近兩年銀行理財(cái)產(chǎn)品維持熱度不減，但部分產(chǎn)品收益率一路走低。一些高收益理財(cái)產(chǎn)品動(dòng)輒50萬(wàn)元甚至上百萬(wàn)元的門(mén)檻讓普通投資者望而卻步。

市場(chǎng)“不差錢”而“差制度”

盡管有關(guān)部門(mén)不斷加大對(duì)資本市場(chǎng)的監(jiān)管力度，但縱觀中國(guó)股市，與“牛短熊長(zhǎng)”并行的，是屢見(jiàn)不鮮的過(guò)度包裝、業(yè)績(jī)“變臉”，甚至虛構(gòu)利潤(rùn)、操縱股價(jià)、內(nèi)幕交易、欺詐上市。

“股市疲軟的主因是信心匱乏，信心匱乏的原因是誠(chéng)信匱乏，根源在于監(jiān)管和股權(quán)文化的匱乏。”中國(guó)人民大學(xué)商法研究所所長(zhǎng)劉俊海說(shuō)。

另一方面，部分銀行理財(cái)產(chǎn)品管理混亂，導(dǎo)致百姓投資受損。春華資本集團(tuán)董事長(zhǎng)胡祖六表示，一些機(jī)構(gòu)對(duì)投資者的教育和提示不夠，甚至誤導(dǎo)投資者。近日銀監(jiān)會(huì)發(fā)布規(guī)范商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的“八號(hào)文件”，力圖加大市場(chǎng)透明度。

“老百姓把錢放在銀行的回報(bào)率太低甚至縮水，但又找不到合適的保值增值渠道。”胡祖六說(shuō)。截至2012年末，中國(guó)居民個(gè)人儲(chǔ)蓄余額高達(dá)41萬(wàn)億元。

一些論壇嘉賓說(shuō)，中國(guó)投資市場(chǎng)“不差錢”，差的是制度建設(shè)。在證券現(xiàn)貨市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)張的同時(shí)，證券衍生品市場(chǎng)發(fā)展卻嚴(yán)重滯后。中國(guó)金融期貨交易所開(kāi)業(yè)近7年，目前僅有滬深300指數(shù)期貨一只品種。而其較高的投資門(mén)檻，則將普通投資者拒之門(mén)外。

作為風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低、收益更為穩(wěn)健的債券市場(chǎng)，實(shí)際上并未對(duì)老百姓徹底敞開(kāi)大門(mén)。胡汝銀舉例說(shuō)，目前個(gè)人投資者不能投資銀行間市場(chǎng)的央行票據(jù)、政策性金融債等。

投資渠道應(yīng)多元規(guī)范

“改變市場(chǎng)監(jiān)管的理念與制度應(yīng)成為中國(guó)未來(lái)五年資本市場(chǎng)改革的‘重頭戲’。”胡祖六認(rèn)為，不應(yīng)把監(jiān)管的資源和精力全部花在具體的產(chǎn)品和業(yè)務(wù)上。

與會(huì)專家認(rèn)為，從微觀層面，也應(yīng)繼續(xù)理順和規(guī)范現(xiàn)有的銀行理財(cái)?shù)韧顿Y渠道，加大對(duì)違法違規(guī)行為的打擊力度，提高透明度及對(duì)投資者的保護(hù)和教育。

讓老百姓的“錢袋子”鼓起來(lái)，還要給他們創(chuàng)造多元化和長(zhǎng)期投資的空間和機(jī)會(huì)。“應(yīng)該建立多元化、多層次、多品種的金融體系，短期、中期、長(zhǎng)期的產(chǎn)品相結(jié)合，讓投資者可以靈活選擇。”胡祖六說(shuō)。

上海交通大學(xué)上海高級(jí)金融學(xué)院副院長(zhǎng)朱寧說(shuō)，應(yīng)發(fā)展和壯大債券等投資市場(chǎng)。如果股票市場(chǎng)不能改善公司治理和保護(hù)投資者，投資者可以通過(guò)債券市場(chǎng)進(jìn)行投資。

農(nóng)民目前無(wú)法從房地產(chǎn)業(yè)中獲得土地的增值收益，居民也難以進(jìn)行合理的投資。華遠(yuǎn)地產(chǎn)董事長(zhǎng)任志強(qiáng)認(rèn)為，樓市調(diào)控的思路應(yīng)轉(zhuǎn)移到對(duì)制度的改造和創(chuàng)新上來(lái)，如給農(nóng)民以土地產(chǎn)權(quán)，解決城市化中的權(quán)力保護(hù)與轉(zhuǎn)移。適時(shí)建立長(zhǎng)效機(jī)制取代“限購(gòu)”“限價(jià)”等行政調(diào)控手段。

富達(dá)國(guó)際投資總裁安東尼