天然橡膠：美聯(lián)儲(chǔ)加息潮背后的契機(jī)

【橡膠技術(shù)網(wǎng) - 天然膠價(jià)格】

據(jù)美國(guó)財(cái)經(jīng)網(wǎng)站MarketWatch報(bào)道，美聯(lián)儲(chǔ)將于10月31-11月1日召開(kāi)為期兩天的利率會(huì)議，并于北京時(shí)間周四(11月2日)凌晨?jī)牲c(diǎn)公布政策聲明，業(yè)者對(duì)加息潮看法不一，其中投資者認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)將在12月份加息的概率超過(guò)80%。那么一旦加息潮成真，面臨著美元升值相應(yīng)的人民幣貶值危機(jī)會(huì)給我們帶來(lái)的連鎖反應(yīng)值得深究。

    自16年關(guān)附近的高行情后天膠走勢(shì)一落再落，17年第三季度幾次脫離基本面反彈終回跌，加之預(yù)期利好落空和節(jié)前避險(xiǎn)后遺更促使膠價(jià)陷入膠著難自拔。基本面主導(dǎo)行情下回暖周期漫長(zhǎng)坎坷，而業(yè)者對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息潮貫穿下的滬膠走勢(shì)褒貶不一。一方面，加息如若成功，將會(huì)面臨人民幣貶值的風(fēng)險(xiǎn)，那么出口增多導(dǎo)致的資金外流利空宏觀金融環(huán)境的同時(shí)對(duì)滬膠走勢(shì)存拉跌空間，現(xiàn)貨必定跟跌走勢(shì)；另一方面，美聯(lián)儲(chǔ)加息潮的傳聞存利空外圍環(huán)境的同事促使業(yè)者為其資產(chǎn)計(jì)劃合理配置，當(dāng)前期貨市場(chǎng)中橡膠處于相對(duì)低位水平，不管從技術(shù)面還是中長(zhǎng)線基本面皆符合資金配置的要求也為資金避險(xiǎn)提供契機(jī)，所以后市不乏上行動(dòng)能。

    結(jié)合天膠基本面來(lái)看短線缺乏亮點(diǎn)，供應(yīng)端保稅區(qū)延續(xù)去庫(kù)存進(jìn)程，橡膠總庫(kù)存兩期連增幅4.82%左右；主產(chǎn)區(qū)割膠整體順利預(yù)計(jì)將持續(xù)到12月左右，全球產(chǎn)量數(shù)據(jù)顯示1－9月，全球天膠產(chǎn)量同比增長(zhǎng)5.4%至913.2萬(wàn)噸，而我國(guó)消費(fèi)量同比減少1.8%，至368.2萬(wàn)噸；終端全鋼胎開(kāi)工率在67.26%，漲幅0.5%，半鋼胎開(kāi)工率69.59%，漲幅0.31%，針對(duì)本年度淡季不淡旺季不旺的現(xiàn)象，后期工廠需求或?qū)⒕S持高于水平線的力度；東北地區(qū)順丁裝置重啟有望增加合成膠需求面，對(duì)滬膠走勢(shì)小幅利好。綜合看來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)加息有望中長(zhǎng)線實(shí)現(xiàn)對(duì)天膠曲線救國(guó)。