市場情緒疊加需求拖累 天然橡膠期貨受到嚴重沖擊

【橡膠技術網 - 期貨市場】

近期，英國發現新冠變異毒株引發市場熱議，也影響到商品市場。昨日，天然橡膠期貨價格受到嚴重沖擊，國內方面，橡膠主力合約重挫7.11%，收于13905元/噸。日本大版交易所表示，5月橡膠合約收跌6.8%，收于231.2日元/公斤，創下11月初以來最大單日跌幅。

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對新冠變異毒株的擔憂令投資者進入避險模式，紛紛拋售手中頭寸了結獲利。除此之外，橡膠市場也因山東等地啟動重污染紅色預警1級應急響應而對需求產生拖累。

事實上，環保限產主要影響輪胎廠的開工率。截至12月17日，半鋼胎開工率60.45%，全鋼胎開工率61.79%，處于今年6月以來的低點，較2019年同期分別下降10%和12%，整體處于5年偏低水平。從這個角度看，環保限產的影響是比較大的。但這個影響更多是短期的、階段性的甚至是季節性的。

從需求的角度看，冬季本身就是輪胎需求的淡季，開工率會有所下降。另外，出口集裝箱緊缺，影響出口訂單，也對短期需求產生拖累。

供應端：2020年1—10月，ANRPC天然橡膠產出延續下滑趨勢。其中，作為國內橡膠主要進口國的泰國，前十個月天然橡膠產量同比銳減27萬噸，下滑超7%，而國內前十個月天然橡膠產量同比減少11萬噸，下滑近17%，產量萎縮幅度居各主產國之首。

現階段，云南產區逐漸步入停割期，海南產區割膠天數也所剩無幾，海南膠乳市場參考價仍然大幅高于往年水平，全年減產背景下的原料供應緊張局面未能扭轉，新一輪開割季到來前國內橡膠價格將得到較強支撐。

與此同時，拉尼娜現象的發生概率快速上升，根據國家氣候中心的觀測與預報數據顯示，在我國作為ENSO衡量標準的NinoZ區海溫指數自9月開始低于閾值-0.5，低溫時間將持續至2020年3月。