鄭煤機將以22億元人民幣收購亞新科 轉型汽車零部件領域

【橡膠技術網 - 企業動態】

 　　2016年3月，亞新科工業技術有限公司（簡稱“亞新科”）終于在老東家貝恩資本退出之前，找到鄭煤機這樣一家產業資本投資方。3月25日，停牌3個月之久的鄭州煤礦機械集團股份有限公司（簡稱“鄭煤機”）傳出消息，將以22億元人民幣的價格收購亞新科的部分資產。隨著這筆收購的完成，亞新科不僅將成為一家真正的本土汽車零部件集團，更可能借助鄭煤機這一上市公司資本平臺，實現更好發展。

　　■亞新科作為獨立品牌不改變

　　收購完成后，鄭煤機今后會參與到亞新科的具體經營嗎？亞新科原來的經營團隊是否會發生較大變化？對于這些業內關注的問題，亞新科傳媒負責人在接受本報獨家采訪時表示，鄭煤機看好汽車零部件行業的發展前景，也看好亞新科集團，投資方肯定現有管理團隊的能力，未來將依靠亞新科高管團隊負責日常經營與管理，在董事會層面會密切合作，支持亞新科高管團隊實現新的戰略使命和目標。“收購后亞新科的高管團隊保持不變，亞新科仍舊是一個獨立的品牌和運營平臺，亞新科對客戶的所有承諾不會改變。”這位負責人表示。

　　鄭煤機是一家國內煤炭綜采綜掘設備制造商，其主要產品是液壓支架，也是世界上該領域最大的專業制造商，同時擁有A、H股兩個融資平臺。“鄭煤機承諾會對亞新科主要業務板塊給予更多投入，提升技術和質量水平，并以亞新科平臺為基礎加大并購和投資力度。”這位負責人透露。

　　如果說亞新科急需一個新東家幫助其實現跨越式發展，而受累于整個煤炭行業低迷的鄭煤機，也更需要新的業務板塊支撐轉型發展。這位負責人告訴記者：“亞新科在中國汽車零部件領域的地位、優質的國際化業務、優秀的品牌聲譽和管理團隊都為鄭煤機所看好。他們相信亞新科能夠成為鄭煤機的第二大主營業務，為其多元化的業務布局帶來全新的面貌和新的利潤增長點。”

　　從目前公司各項業務發展看，亞新科或將不負厚望。記者在采訪中了解到，雖然去年我國中重型商用車市場持續低迷，但亞新科集團銷售額只是略有下降，其凈利潤保持穩定。而且企業的客戶結構仍在持續優化中，在國內客戶和業務開發穩定的前提下，國際客戶和業務繼續保持增長。其新開發的幾條產品線也已獲得歐、美、日等發達汽車市場的訂單。

　　亞新科在很多細分市場的新技術、新產品，也將有望在回暖的市場中爭奪更多市場份額。早在2014年亞新科成立20周年的慶典上，就曾全面展示了在共軌系統、起停電機、空壓機、活塞環新涂層技術、鑄造和新材料技術方面的成就……在經過20年的市場深耕細作后，這家最初專注于商用車領域發展的傳統零部件集團，不僅加速向乘用車市場拓展，而且已向成為一家以技術為先導的系統供應商的目標邁進。

　　■其余資產也將陸續注入

　　此次收購，鄭煤機將通過現金支付和發行股份兩種方式完成。鄭煤機的公告顯示，擬以非公開發行A股股票的方式向亞新科中國投資有限公司（簡稱“亞新科中國”）購買亞新科國際鑄造（山西）有限公司（簡稱“亞新科山西”）100%股權；擬以非公開發行A股股票的方式向亞新科中國購買亞新科噪聲與振動技術（安徽）有限公司（簡稱“亞新科NVH”）8.07%股權、擬以支付現金的方式向亞新科中國、向ASIMCOTechnologiesHongKongLimited（簡稱“亞新科技術（香港）”）分別購買亞新科NVH14.93%、亞新科NVH77%的股權，即合計購買亞新科NVH100%股權；擬以支付現金的方式向AxleATLCaymanLimited（簡稱“AxleATL”）購買儀征亞新科雙環活塞環有限公司（簡稱“亞新科雙環”）63%股權、儀征亞新科鑄造有限公司（簡稱“亞新科儀征鑄造”）70%股權、亞新科凸輪軸（儀征）有限公司（簡稱“亞新科凸輪軸”）63%股權；擬以支付現金方式向ASIMCOTechnologiesLimited（簡稱“亞新科技術（開曼）”）購買CACGI100%股權。

　　以上都是亞新科在華合資公司中所持有的股權，但記者也注意到，此次收購的資產并沒有包括亞新科天緯等優質資產。對此，亞新科方面回應：基于停牌和公告期等時間原因和各家運營公司交易時間的快慢，鄭煤機先行完成了6家運營公司的收購，其它幾家公司還在后續處理中。

　　■新東家利于亞新科長期發展

　　與2010年貝恩資本出資1.5億美元全面收購亞新科股權相比， 亞新科此次出售顯然十分風光，因為這22億元的售價并不包括其所有業務。不過，與身價相比，亞新科可能更在乎的是此次新東家的身份——產業資本。

　　亞新科此次選擇鄭煤機做自己的新東家顯然煞費苦心。眾所周知，在我國汽車零部件行業，亞新科的身份一直比較特殊。這家成立于1994年、總部設立于北京的大型零部件制造集團，一直由國外財務資本擁有并管理。在公司創始人杰克·潘考夫斯基的帶領下，亞新科一直專注于中國商用車汽車零部件細分領域的投資，其中方合作對象多是細分行業的佼佼者。通過向在中國的生產企業提供一整套包括資金、管理、技術等在內的綜合解決方案，把亞新科旗下的控股合資公司打造成具備國際競爭力的企業。因此，在過去十幾年中，雖然亞新科的生產基地大多設在中國，其業務范圍卻輻射全球，管理團隊則由一支擁有國際化管理經驗的本地職業經理人組成。

　　然而，作為財務資本投資方也有其無法回避的局限性，比如更看重股東的投資回報而不是企業的長期發展，而且財務資本的投資回報期限平均為5年，投資人的頻繁更迭，并不利于需要更長回報周期的零部件企業發展。事實上，在亞新科的發展歷程中，每次財務投資方的更迭對于亞新科的發展或多或少都會產生不利影響。

　　由于基金投資期限的客觀要求，持有亞新科股份已近6年的貝恩資本今年決定出售亞新科。記者了解到，貝恩依舊看好亞新科未來的發展前景，看好中國汽車零部件行業。本次交易后，貝恩資本成為鄭煤機的第二大股東，將會繼續利用其國內外強大的資源支持鄭煤機在汽車零部件業務的發展。

　　因此，雖然鄭煤機業績不佳，但其擁有A、H股兩個融資平臺又同為實業主體，恐怕是讓亞新科“心儀”的主要原因。“作為產業資本的投資方，鄭煤機擁有更長遠的戰略發展規劃和全球業務布局，對亞新科長期、穩定、持續發展有非常積極的作用。”這位負責人表示。