海達股份:軌交+汽車雙柱增長,收購領軍汽車輕量化
發(fā)布時間：2017-10-17 16:00:45 人瀏覽
來源： 橡膠技術網(wǎng)
1.公司是橡膠零配件細分行業(yè)龍頭,軌交+汽車業(yè)務成為公司增長支柱
海達股份橡膠零配件產(chǎn)品以密封和減震兩大功能為基礎,應用于航運、軌道交通、建筑、汽車四大領域,并逐步形成了船用艙蓋橡膠部件、集裝箱橡膠部件、盾構隧道止水橡膠密封件、軌道車輛橡膠密封條、建筑橡膠密封條、軌道減振橡膠部件、汽車橡膠密封條及其他共八大類產(chǎn)品。
2.未來三年軌交市場橡膠配件年均需求超32億,公司作為行業(yè)龍頭業(yè)績將持續(xù)受益
軌交板塊業(yè)務占公司40%的收入,貢獻超過49%的利潤。其中軌道交通車輛密封條市場份額達到50%以上,隨著我國動車(18-20年)、城軌地鐵(17-20年)持續(xù)維持通車高峰,車輛需求增長將帶動公司軌交車輛密封條業(yè)務確定性持續(xù)增長。
3.立足汽車天窗密封件龍頭地位,切入整車密封,并拓展減震件,逐漸分享密封件+減震件年均440億市場
海達兩大汽車橡膠件業(yè)務密封件和減震件對應未來三年市場空間分別達每年237億和203億,海達在汽車天窗橡膠密封條細分領域市場份額超過60%,已經(jīng)逐步切入北汽、廣汽等大型汽車廠商的供貨體系,并帶動整車密封件放量,并逐漸拓展至減震件領域,前期與大型汽車廠商合作同步開發(fā)的多個車型逐步量產(chǎn),汽車業(yè)務有望快速增長。
4.汽車輕量化大勢所趨,公司通過收購科諾鋁業(yè)進軍汽車輕量化
公司以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式,作價3.3億元收購汽車輕量化材料標的公司寧波科諾鋁業(yè)95.32%股權。汽車輕量化能夠兼顧提高燃油經(jīng)濟性和環(huán)保性的雙重目標。作為節(jié)能汽車和新能源汽車的共性核心技術,輕量化存在巨大的市場空間。預計鋁合金、鎂合金、碳纖維等幾種材料和工藝的應用將在2020年帶來250億以上的市場機會。此次收購將為公司打開新的增長空間。
5.盈利預測:
我們估計公司2017-2019年EPS分別為0.28、0.45、0.72元,對應的估值水平為44、28、18倍,考慮公司業(yè)績的確定性增長,給予“推薦”評級。
6.風險提示:
行業(yè)競爭加劇。
轉自：橡膠技術網(wǎng)，橡膠行業(yè)門戶網(wǎng)站！
橡膠技術網(wǎng) www.www.shebeiba.cn！
>更多相關文章
- 戴姆勒：關鍵芯片供應吃緊 大量卡車無法交付2021-09-22 10:09:16
- 中化集團轉讓青島橡六集團100%股權！2021-09-17 04:09:47
- 蘭州石化3.5萬噸/年特種丁腈橡膠項目全面轉入設備安裝階段2021-09-16 10:09:55
- 莆田疫情的突然爆發(fā)，對當?shù)刂菩瑯I(yè)產(chǎn)生了不小的考驗2021-09-14 03:09:49
- 住友化學退出三元乙丙橡膠業(yè)務2021-09-13 07:09:45
- 小膠塞蘊含大科技，河北橡一醫(yī)藥科技股份有限公司2021-09-13 10:09:10
- 軟控、玲瓏、大業(yè)……進入省工信廳名單2021-09-09 10:09:22
首頁推薦
- 2021年度全球非輪胎橡膠制品50強排行榜公布07-30
- 鄧祿普捐贈急需物資——發(fā)電機150臺！07-24
- 山東橡膠行業(yè)50強公布07-21
- ANRPC：2021年全球天膠市場供需料相對平衡06-16
最新新聞
網(wǎng)友評論
推薦閱讀
頭條新聞
價格行情
橡膠市場
