橡膠蓄勢震蕩走強 需求估值緩慢修復

【橡膠技術網 - 期貨價格】

期貨：橡膠2009周三震蕩微漲，收10420(漲90)，總增倉百余手，成交量減少。前十名資金流向：多頭分散增倉，集中度微增；空頭部分集中減倉，持倉集中度降低、仍遠超多頭。當前國內強力寬松政策拉動經濟、歐美逐步重啟經濟，推升市場需求預期修復，原油維持強勢。期貨10000關口附近支撐較強，多頭資金主動增倉支撐挺價，盤面蓄勢震蕩走強。近期或走修復性震蕩趨強行情，注意市場供需及政策預期變化，防范資金集中異動洗盤。

現貨：當前青島保稅區橡膠庫存歷史高位、壓力較重，但增量有所降低。國內輪胎企業開工率處于低位，汽車消費政策拉動產銷量、推升市場看漲預期；歐美重啟經濟提升國外需求預期。青島保稅區美元膠市場成交略好轉，山東全乳報價10000左右(上調)。短期云南天膠供應增量變化較小，國內整體庫存較高，供需矛盾仍較大；市場小幅挺價，期貨帶動現貨市場心態。

簡要策略：橡膠2009近期或走修復性震蕩趨強行情，注意市場供需及政策預期變化，防范資金集中異動洗盤。波段操作：持多10%資金倉位，跌破10350平倉，若回踩9800-10150區企穩可做多，若上沖10500-11000區承壓可減多、平多。短線操作：持多10%資金倉位，跌破10400平倉，若回踩10000-10250區企穩可逐步試多，若上沖10500-10750區承壓可平多考慮試空。短期關鍵位：10300、10500。

策略分析：當前各國貨幣財政雙寬松、大放水支持經濟，對沖新冠肺炎疫情對經濟沖擊影響。歐美開始重啟經濟推升市場需求預期，原油強勢大反彈；但俄羅斯及南美疫情增長，疫情仍存擴大隱憂。國內加強宏觀調控，強力寬松政策穩定經濟增長。當前橡膠庫存歷史高位，汽車消費政策、需求回升及寬松政策推升期現貨漲價預期，期貨預計逐步走修復預期性震蕩上漲走勢，需求壓力將加重大漲沖高后短期回調壓力。中長周期布局戰略：回踩低估低價區企穩后逐步布局中長線多單為宜，注意關鍵位資金情緒及主動性。

提示：政治局：積極財政政策要更加積極有為，穩健貨幣政策要更加靈活適度，就業優先政策要全面強化。4月份社融、信貸等數據均高于市場預期，主要經濟指標延續恢復改善勢頭。十三屆全國人大三次會議將于22日在北京召開。默克爾和馬克龍支持歐盟成立規模5000億歐元的復蘇基金。美企疫苗實驗數據遭質疑引發美股跳水。鮑威爾：美聯儲致力于使用一切工具應對空前的衰退，美財長稱愿意為美聯儲貸款項目承擔損失。全球累計確診病例超497萬，美單日新增超1.8萬，巴西超1.7萬。