供需倒掛引發反彈 天膠期價創近3年新高

【橡膠技術網 - 期貨價格】

繼8月大漲超18%以后，10月國內天然橡膠期貨再度走強。截至10月20日下午收盤，天然橡膠主力合約(天然橡膠2101)收于14690元/噸，日漲幅為4.11%，日內最高升至14705元/噸，創下了2017年12月中旬以來的新高。

業內人士表示，在拉尼娜現象等天氣因素擾動下，全年全乳膠減產已成為行業共識。據了解，作為天然橡膠的主產區，東南亞多個地區正遭受惡劣天氣影響，導致市場對天然橡膠供應減少的預期升溫。

據天然橡膠生產國協會(ANRPC)監測統計，今年1月至8月，全球橡膠產量同比下滑8.7%至777.8萬噸，預計全年總產量同比下滑6.8%至1290.1萬噸。

需求方面，國內外乘用車和重卡市場正快速復蘇，國內輪胎出口反彈，有望持續支撐天然橡膠價格。

天然橡膠的終端需求主要在于輪胎和汽車市場。中國汽車工業協會數據顯示，9月份國內汽車銷量256.5萬輛，同比增長12.8%，環比增長17.4%。重卡方面，據第一商用車網統計，9月國內重卡市場預計銷售13.6萬輛，環比增長5%，同比增長63%，為連續6個月刷新歷史紀錄。

南華期貨咨詢服務部能化分析師戴高策表示，海外市場復蘇是近期下游需求的主要增長點。當前，歐洲、美國車市均已恢復至疫情前水平，美國四季度重卡訂單創下近幾年新高，未來還有圣誕節補庫等需求。海外訂單良好復蘇為國內輪胎企業開工率帶來了明顯的支撐。

天然橡膠生產國協會(ANRPC)最新發布的報告預計，全球橡膠價格將在今年最后幾個月回升，這主要源于中國制造業反彈、印度汽車銷量回升及市場對美國刺激政策的預期。